Capital ou Rente à la Retraite 2026 — PERIN: Sortie en Capital ou Annuité?

Un euro PERIN peut sortir en capital unique ou rente viagère. Capital = flexible, héritable. Rente = garanti, optimisé fiscal, mais bloqué. La bonne chose dépend de situation personnelle, santé, montants.

Modalités Sortie PERIN 2026

Rectificatif, 1ᵉʳ août 2026 — la fiscalité de sortie décrite ici était fausse dans les deux sens. Elle appliquait 17,2 % de prélèvements sociaux à la totalité du capital, et traitait la rente comme une rente viagère à titre onéreux imposée « à ~25 % ». Ces deux traitements ne correspondent pas au PER alimenté par des versements déduits.

Sortie en Capital

Fiscalité — le capital se scinde en deux parts, imposées différemment

• Part correspondant aux versements déduits : imposée au barème progressif de l'IR, sans abattement de 10 %, et sans prélèvements sociaux
• Part correspondant aux gains : imposée au PFU de 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % prélèvements sociaux, passés de 17,2 % au 1ᵉʳ janvier 2026), ou au barème sur option
• Appliquer 17,2 % à l'ensemble, comme le faisait cette page, surestime l'impôt sur la part « versements » et fausse la comparaison avec la rente
• Étalement possible : des sorties fractionnées sur plusieurs années réduisent la tranche marginale atteinte

Exemple :

• PERIN accumulé 120 000 €
• Sortie capitale immédiate : 120 000 € × 60 % (impôt moyen 30 % IR + 18,6 %, chiffre approximatif) = 48 000 € impôts
• Net reçu : 72 000 €
• Investissement après à 3 % = 2 160 €/an revenu additionnel

Sortie en Rente (Viagère)

Fiscalité

• Lorsque le PER a été alimenté par des versements déduits, la rente est une rente viagère à titre gratuit : elle est imposée comme une pension de retraite, c'est-à-dire sur son montant intégral après l'abattement de 10 %, et non sur une fraction de 25 %
• La fraction imposable réduite selon l'âge (30 %, 40 %, 50 %, 70 %) que décrivait cette page est celle des rentes viagères à titre onéreux, qui ne concernent que les versements non déduits
• Des prélèvements sociaux s'appliquent également sur la rente
• Conséquence : la rente n'est pas fiscalement plus légère que le capital dans le cas standard d'un PER déduit. Les « ~7,5–15 % effectifs » annoncés ici, et tous les arbitrages qui en découlent plus bas, sont à refaire
• Rente viagère garantie : jusqu'au décès

Exemple :

• PERIN 120 000 € converti rente par assureur (taux conversion 6 %/an, vie 25 ans moyenne)
• Rente annuelle brute : 120 000 € × 6 % = 7 200 €/an
• Impôt (~25 % rente) : 1 800 €
• Revenu net : 5 400 €/an à vie

Break-Even Analysis: Capital vs. Rente

Scénario 1: Homme 65 ans, Bon Santé

Capital 120 000 €, investi 3 % → 3 600 €/an revenu

Rente 120 000 € → 5 400 €/an net (taux conversion 6 %)

Rente supérieure de 1 800 €/an. Après impôts rente (~7.5 % effective = 270 €), net toujours rente +1 530 €.

Break-even : Rente rentable après 0 ans (immédiat avantage). Cumul 20 ans retraite : 30 600 € surplus rente.

Risque : Décès année 2, capital hérité −2 × 3 600 = 7 200 €; rente continue à famille 0 €.

Scénario 2: Femme 70 ans, Santé Modérée

Rente conversion taux ~5,5 % (femmes vivent plus longtemps → assureur réduit rente)

• Rente : 120 000 € × 5,5 % = 6 600 €/an brut
• Après impôt 25 % : 4 950 €/an net

Capital 3 % : 3 600 €/an net (identique)

Rente légèrement supérieure (1 350 €/an), mais marginal. Decision dépend héritage souhaité.

Scénario 3: Jeune Retraité 55 ans, Bonne Santé

Attention : il n'existe pas de sortie du PER à 55 ans. Le déblocage intervient à la liquidation des droits à la retraite, ou au titre d'un des cas limitativement énumérés (acquisition de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint, expiration des droits au chômage, surendettement, cessation d'activité non salariée après liquidation judiciaire). Aucun contrat ne peut ouvrir une sortie « à 55 ans » qui n'est pas prévue par la loi. Le scénario ci-dessous ne vaut donc que pour un assuré ayant effectivement liquidé sa retraite.

Rente conversion taux bas (25+ ans espérance vie) : ~4,5 %

• Rente 120 000 € × 4,5 % = 5 400 €/an
• Après impôt : 4 050 €/an

Capital à 3 % : 3 600 €/an

Rente meilleure de 450 €/an.

Mais : Sur 25 ans, rente accumule 101 250 € net vs. capital 90 000 € (si investi sans retrait). Rente meilleur si consommation, capital si réinvestissement.

Optimisation Fiscale: Étalement Capital

Alternative rente pure : Retrait capital progressif (réduire taux marginal).

Exemple :

• PERIN 120 000 €, retraité 65 ans, taux marginal actuel 30 %
• Retrait année 1–3 : 40 000 €/an = 40 000 × 30 % = 12 000 € impôt/an
• Retrait année 4–6 : 0 € (impôts précédents absorbés)

Total impôt 3 ans : 36 000 € (30 %) Net reçu après impôt : 84 000 €

Vs. Capital unique : 120 000 € × 50 % (taux plus haut, incluant prélèvements) = 60 000 € impôt, net 60 000 €.

Avantage étalement : 24 000 € de plus (gains temps + taux réduit).

Étalement + réinvestissement optimal si capital > rente pour longévité incertaine.

Héritage & Transmission

Rente Viagère

• Standard : Rente s'arrête décès (zéro héritage à enfants)
• Option "rente temporaire" (moins courant) : 10–15 ans minimum garantis → enfants reçoivent solde
• Plus-value héritiers : Aucune (rente disparait)

Capital

• Héritage intégral : Enfants reçoivent 100 % capital
• Impôts succession : Abattement 100 000 € par enfant; au-delà 5–45 % droits
• Avantage si enfants jeunes : Capital transmissible

Exemple :

• Parent 70 ans, PERIN 120 000 €
• Choix rente : Décès année 2, enfants reçoivent 0 €
• Choix capital : Enfants reçoivent 120 000 € (−0 droits si < abattement)

Critères Décision Capital vs. Rente

Pièges Courants

❌ Choisir rente sans connaître conditions — Certains assureurs proposent rentes très faibles (taux <4 %).

❌ Ignorer impôts capital — Nombre retraités oublient 50–60 % impôts capital.

❌ Émettre décision héritage uniquement — Santé/longévité plus importants.

❌ Supposer la rente peu imposée — issue d'un PER déduit, elle est imposée comme une pension, sur son montant intégral après abattement de 10 %, prélèvements sociaux en sus.

✅ Comparer offres assureurs — Taux conversion varie 4–6 % selon prestataire.

✅ Étaler capital progressivement — Si rente marginale, mieux retrait progressif.

✅ Réviser décision chaque 5 ans — Santé change, opportunités marchés changent.

Synthèse Décision

Recommandation 2026 : Capital avec étalement progressif (réduire taux marginal) meilleur pour majorité retraités. Rente uniquement si longévité familiale établie (parents > 90 ans) et revenu stabilité critique.

Utilisez le calculateur Lump Sum vs. Annuity pour modéliser votre situation santé, héritage et impôts exacts.